数控机床对接军工职业 数控机床概念股有望获益
来源:    点击:   发布时间:2017-12-02 10:53

标的资产已完成过户,机器人(300024)集成事务进一步完善。江苏锦明主营机器人本体与系统集成使用以及玻璃机械方法制造,收买完成后华中数控(300161)“一核三体”战略规划进一步完善。华中数控科研院所途径以及江苏锦明市场化机制,双方资源下风互补。本次收买对价总计2.8亿元,此中股份付出1.68亿元;征集配套资金不赶过1.25亿元,主要用于付出现金对价。

华中数控是我国中高端数控机床龙头企业,在轿车+航空航天+军工范畴规划完善。

类别:公司研究 组织:国金证券(600109)股份有限公司 研究员:潘贻立,沈伟杰 日期:2016-12-29

出资要害

危险提示:金属切削机床职业连续下行;工业机器人减速器项目中止不顺畅。

类别:公司研究 组织:安定证券有限责任公司 研究员:余兵 日期:2015-08-28

公司传统主业不变,收买MCM后孕育发作较强协同效应。受机床职业低迷影响,公司传统事务虽能坚持盈余却略显乏力,公司经过收买MCM,有助于公司拓宽海外事务,一起MCM也将借助公司途径进入国内市场,形成协同效应。

出资建议

西仪股份:公司主营三大事务之一为车床零部件消费。

事情

东山精密:公司是精密钣金龙头企业,为通讯方法制造商、新能源使用方法制造商、精密机床制造商供给精密钣金产品、精密铸件产品。

i5数控系统是公司的中心技能。作为现在国内机床职业的龙头企业,公司产值终年排名国际前20位。现在公司的主营事务是金属切削机床,包括数控机床和一般机床两大类。此中数控类包括数控车床、数控铣镗床、立式加工中心、数控钻床、激光切割机等。而i5数控系统为我国机床的领先技能。所谓的i5数控系统,即工业化、信息化、网络化、智能化、集成化有用的集成,以抵达系统误差补偿、控制精度抵达纳米级、产品精度在不必光栅尺测量的情况下抵达3μm。

26日科技部会同工信部组织召开了“高档数控机床与基础制造装备”国家科技严峻专项成果发布会。据介绍,2009年至2016年,数控机床专项共组织课题562项,中央财政资金投入91.14亿元。关于尔后的展开,将连续推进国产数控机床与军工职业深入竞赛,活跃建立机床职业与军工、轿车等重点范畴的产需对接途径,机床企业与用户结合生长预研,为用户供给包括方法及典型工艺方案在内的成套处置赏罚赏罚方案。

类别:公司研究 组织:光大证券(601788)股份有限公司 研究员:刘洋 日期:2016-11-09

公司现在中止战略转型,切入航天材料加工和飞机数字化装配范畴。军机和民机需求将来有望连续增长,发动航空制造财富空间提升,尤其在航空复合材料和数字化装配线范畴。在航空复合材料方面,公司具有国际领先的蜂窝材料加工技能,并成功进入军工企业供应链系统,打造职业下风企业;在装配方面,公司依托浙大数字化装配线技能,已取得军机总装厂总额1.2亿元的订单。一起公司稳步推进对MCM的JFMX系统国产化消化吸收,一向前进研制下风构建财富壁垒,将来将加快进入空客波音供应链系统。公司的战略转型有望拉动公司业绩进入新一轮增长阶段。

盈余猜测与出资建议:我们大约,短期金属切削机床职业下行趋势仍将连续,大约2015~2017年公司净利润将处于盈亏均衡点邻近;但是思考到公司在磨齿机等部分传统机床产品的职业龙头位置,以及在工业机器人减速器等智能制造范畴的拓宽,加上公司现在估值仅有3.2倍市净率,初度赐与“举荐”评级。

危险提示:航空制造职业需求增速不达预期,中航工业结构和内部调整中止缓慢,订单增速不达预期。

期间费用控制较好:公司出售费用同比增长2.68%,出售费用和财政费用分别同比下降12.44%和37.83%;因为职业景气度较低,大约下半年公司会持续增强成本核算、降本控费,紧缩非消费性开支,争夺财政收支均衡。

三个1/3战略持续推进:公司2014年完成严峻资产重组后形成三个1/3战略,第一个1/3是机床东西装备、智能制造岛(消费线),主要包括:轿车主动变速器制造工艺装备链、三航(航空、航天、帆海)/两机(航空带动机、燃气轮机)制造工艺装备链、杂乱型面(齿轮、螺纹/螺杆、叶轮/叶片)加工工艺装备链等三大制造工艺装备链;第二个1/3是以高端技能与工艺引领的要害零部件制造,包括特种齿轮箱、人字齿、机器人关节减速器、滚动功用部件、螺杆转子泵、精密齿轮、精密铸件、军工配套等,将成为企业扩大规划、增厚利润的新的增长点;第三个1/3是现代制造效力业,包括:数字化车间和系统集成,机床再制造及工厂效力,供应链整合及融资租借。

亚威是国内中高端数控成形机床龙头:公司规划成形机床、激光加工方法、工业机器人3大事务板块,主要供给金属板材加工一体化处置赏罚赏罚方案,满足中高端客户需求;公司业绩稳健,机床产品坚持优秀市场协作力,二维激光切割机事务进入高速增长久,主营收入在职业下滑的倒运条件下坚持稳中有增,2016年前三季度完成收入7.9亿元,同比增长15.46%,归母净利润0.55亿元,同比下滑13.02%,业绩表示优于职业均匀。

初度增持,意图价18.48元。公司主营事务才调杰出,数控成形机床质地杰出,亚威徕斯机器人本体事务增长较快,盛雄激光、亚威本部的激光加工装备事务进入增长快车道。大约公司2016-2018年完成净利润分别为0.88/1.45/1.72亿元,对应EPS分别为0.24/0.39/0.46元,将来三年净利润复合增长率32.7%。当时股价对应2016-2018年PE分别为68/41/35倍,初度赐与增持评级,意图价18.48元。

将来公司着眼于航空零部件加工事务,意图成为国内最大的供货商之一。依托于航空财富将来的展开,国际和国内的零部件加工转包分包事务空间庞大。公司拥有先进的加工方法,具有先天的加工条件,将来规划零部件加工,将拓宽公司事务,发动公司将来展开。

江苏锦明收买整合危险,答允业绩未能兑现的危险,政府补助方针革新的危险。

德国总理访华,中德工业制造势必将会对接。德国是工业4.0的发源地,这次德国总理访华并将拜访沈阳,势必将德国工业4.0与我国制造2025中止对接,将有利于我国制造业的晋级。

危险提示:盛雄激光业绩增长不及预期;创科源实践业绩连续低于答允。

机床概念上市公司:

初度笼罩赐与增持评级。大约公司2016-2018年净利润分别为9.32亿元、10.37亿元、11.51亿元,对应EPS分别为0.17元/股、0.24元/股、0.29元/股,对应PE分别为71倍、50倍、42倍。职业2016-2018年均匀PE分别为108倍、81倍、67倍,因此赐与增持评级。

庸俗规划延伸,开辟激光装备财富百亿级市场:激光装备财富市场空间十分广阔,《2016我国激光财富展开呈文》的数据显现,2015年国内激光加工方法出售收入抵达335.5亿元。公司将来将富余整合内部资源,增强中心零部件收购方面的协同下风,进一步完善激光装备板块的事务规划,面向3C、轿车等多个庸俗职业,依托产品现有的庸俗使用提升市场份额和品牌影响力,大力开辟激光装备财富百亿级市场,完成快捷展开。

坐落东北,静待方针盈余。公司在我国工业传统地区-东三省。早在2014年国务院发布了《关于近期支撑东北复兴若干严峻方针行动的定见》,此中提到支撑东北国企厘革先试先行,大力展开混合所有制经济,并对139个基础设备、底子公共效力、战略性基础性财富等范畴的严峻项目做出了陈设。现在,东北复兴正迎来稀有的前史机遇,中央高层对东北复兴高度器重,公司将收益于方针盈余的影响,将来更有展开潜力。

日发精机定坐落供给中高端数控机床产品、飞机数字化装配线及高附加值的航空零部件;

与阿里云核算签订竞赛协议,智能制造+新能源轿车双财富并进。公司12月与阿里云核算签订智能制造新形式结构竞赛协议,在云核算、大数据、物联网范畴生长竞赛,鞭笞制造装备从数控一代向智能一代晋级;9月拟出资2000万在宁波设立宁波华数机器人有限公司,主要处置赏罚机器人及数控装备的研制、集成、出售以及智能制造全体处置赏罚赏罚方案,拓宽公司机器人产品在宁波地区的使用推行。本年5月拟合资设立的武汉智能控制工业技能研究院有限公司已于7月取得工商营业执照,阐扬华中数控在控制器、伺服驱动器和伺服电机等要害部件的下风,促进公司电动轿车相关财富的展开。

沈阳机床:公司是我国机床职业龙头企业,其数控机床技能处于国内领先位置,已成为国际数控金切机床消费量最大企业。2010年机床产值6.8万台,数控机床产值2.1万台。——数控金属切削机床龙头

危险提示

盈余猜测

安定不雅观观念:

华中数控:锦明顺畅过户强化途径互补,定增询价溢价发行

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